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[转贴] 2020年是经济发展重要的时间节点,基建是重要抓手!

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发表于 2020-1-24 12:26:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 薛伟 于 2020-1-24 16:15 编辑

2020年是经济发展重要的时间节点,有很多重要因素会决定今年经济的走势。


2020年是「决胜之年」,有三大目标全面收官。第一,是全面小康的建成,这里面有很多量化的指标,都会转化成经济增长的速度问题;第二,「十三五规划」今年要收官;第三,三大攻坚战,环境的治理、精准脱贫、系统性风险的防守,对经济全局性的影响也比较大。这三个任务都是今年要完成的,无论是指标的完成,还是守住系统性风险的底线,都需要经济有一定的增长。这大概要6%的增长才能如期完成中长期的目标和短期的目标。


今年是「十三五规划」的最后一年,明年是「十四五规划」的开始,未来会更多的关注高质量发展,对经济质量、效率、人们生活的品质、生态环境的可持续会有更多的关注。


目前,经济明显存在下行压力,经济增长率是6%。6个点怎么出来的,5个点是投资消费贡献的,1个点是进出口贡献的。2019年内需大概贡献了5个点,2018年内需贡献了7个点左右,所以内需的动态变化是在削弱的,如果没有政策的调整它还会进一步削弱。2019年,外需有1个点的正贡献,出口非常不好。因为全球经济增长相对来说比较弱,中美贸易摩擦也带来了影响。出口方面,外需是主导因素;进口方面,内需是主导因素。从进出口增长的状况来看,内需是比较弱的,继续逆周期政策的调整势在必行。



2019年,全球经济增长3%。这是最近十年经济增长最低的一年。今年,我们预计全球增长可能会有小幅的回升,这种回升是全球主要经济体的政策调整带来的结果。今年全球主要央行都会把货币政策调得松一点,一方面会有降息的可能,另一方面也会有流动性放松,在财政政策方面会有更大的力度来支持经济的增长。


从全球经济流动性的环境来看,整体还是会保持宽松的状态。从政策调整的方向来看,跟我们调整的方向比较一致。


从国内短期的政策来看,所谓的逆周期政策,就是一个是货币政策,一个是财政政策。今年,货币政策将「价量并举」。从今年的趋势来看,数量层面有可能进一步往下调;降息方面,去年已经在做,利率传导机制有所调整,今年还会继续,有可能从二季度开始。今年财政政策做了非常大的调整:第一,增加专项债对基建项目的支持;第二,降低项目资本金比例;第三,扩大专项债充当资本金使用。这三个政策调整加在一起,即使是同样的资金规模,能做的事情、撬动的社会资本会更大。


财政力度在进一步加大,今年发债可能是3万亿元,会有比较明显的提升。其中,政策性银行也会加入进来。财政、货币这两种政策从经济的角度来说,能稳住经济短期效应,但是从预期角度来说,大家还是要保持谨慎的状态。因为经济保持稳定的增长要靠政策托底,政策一旦撤走,经济增长可能又往下了。


今年,我们非常有可能在这些方面采取更多的措施:第一,人口政策的调整,包括户籍、土地制度的改革;第二,金融市场的改革和开放;第三,区域政策的调整,最大的变化就是中心城市群长三角以后会承载更多的人口和更多的经济总量。这种趋势带来的最大变化是产业方面会有重大的调整,包括基础设施、房地产、教育、养老、医疗等行业。


我们可以大概地估计一下今年的经济情形,第一,全年经济6%的增长应该可以做得到;第二,基建是个抓手,而且是个亮点;第三,房地产投资回落,制造业投资小幅抬升;第四,消费很可能是走赢状态;第五,外需出口方面最大的影响因素还是中美贸易摩擦;第六,政策实施后,通缩压力会有所缓解;第七,汇率方面,美元汇率会进入到逐步走弱的状态,人民币汇率会走强。




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